Freddy Krueger (Robert Englund) snuje perfidny plan powrotu do świata żywych. Pod postacią zmarłej matki, Pameli Voorhees, manipuluje Jasonem Voorheesem (Ken Kirzinger), każąc mu siać terror na ulicy Wiązów. Niezawodny w swoim rzemiośle Jason spełnia rozkazy, rozpoczynając krwawą masakrę.

Tymczasem w domu przy Elm Street 1428, grupa nastolatków beztrosko imprezuje, nieświadoma nadciągającej grozy. Wtedy Jason uderza – pierwszy trup pada na podłogę, a reszta imprezowiczów ląduje na komisariacie. To właśnie tam Lori (Monica Keena) przypadkiem podsłuchuje rozmowę policjantów, którzy wspominają zakazane imię: Freddy Krueger. Springwood od lat żyje w fałszywym poczuciu bezpieczeństwa, wymazując mordercę z pamięci mieszkańców. Ale Freddy nie zamierza tkwić w zapomnieniu.

Jason, zamiast być tylko narzędziem w rękach Kruegera, zaczyna działać na własną rękę, nie mogąc powstrzymać swojego morderczego instynktu. Liczba ciał rośnie, a kontrola wymyka się spod rąk Freddy’ego. Lori i jej przyjaciele rozumieją, że mają do czynienia z dwoma potworami, z których każdy pragnie dominacji. Jedynym rozwiązaniem jest rozpętanie wojny między nimi, licząc, że obaj pogrążą się w piekielnej otchłani na zawsze.